Индивидуальные студенческие работы


Курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг

Важнейшей задачей любого участника РЦБ является оценка эффективности операций с ценными бумагами. Показателями эффективности являются курсовая стоимость и доходность.

В основе определения стоимости ценных бумаг лежит математическое дисконтирование. Инвестор приобретает ценную бумагу, чтобы получать доходы, которые она приносит. Поэтому для определения, сколько сегодня должна стоить ценная бумага это курсовая или рыночная стоимостьнеобходимо суммировать дисконтированные стоимости всех доходов, которые она приносит. Облигации Облигация - любая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между её владельцем кредитором и лицом, выпустившим документ должником.

Любая облигация имеет номинальную стоимость или номинал, определяемый как отношение объема эмиссии выпуска к общему количеству облигаций. Номинальная стоимость облигаций не может превышать размеров уставного капитала, процент по облигациям должен выплачиваться не реже раза в год в строго установленные сроки и независимо от финансового положения эмитента.

Облигация - это ценная бумага, долговое курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг, которое включает: Основные способы получения дохода по облигациям:. Получение дисконтного дохода или скидки, так как доход извлекается за счет приобретения облигации по цене ниже номиналакоторый определяется как разница между ценой облигации при погашении номинал и ценой облигации при покупке; 2 Облигация может продаваться выше или ниже номинала.

В первом случае это премия ажио ; во втором дисконт, скидка дизажио. Котировки облигаций дают в процентах от номинала, поэтому курс выражается как курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг по отношению к номиналу.

  • Тогда ее курсовая стоимость;
  • Кроме того, следует иметь в виду, что расчет дохода по акциям зависит от инвестиционного периода;
  • Уточненный расчет доходности предполагает учет сложного процента.

Курсовая стоимость купонной облигации. Номинальная стоимость облигации тыс. До погашения облигаций остается 3 года. Определить курсовую курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг данной облигации Р.

Определим доходы, которые приносит данная облигация по годам для инвестора год 200 руб. Тогда ее курсовая стоимость применяя математическое дисконтирование: Доходы 200 0, ,4руб.

КД купонный доход в ом году; доходность по облигации в нашем примере в качестве доходности мы приняли значение банковской процентной ставки ; порядковый номер года. Данное значение цены облигации показывает, что инвестору безразлично с финансовой точки зрения купить ее в сейчас за 902,4 руб.

В зависимости от цены предложения 2 3 данной облигации на рынке инвестор сделает выбор в ее пользу или в пользу банка или иного альтернативного вложения средств. Определение курсовой стоимости купонной облигации, если купон выплачивается чаще, чем раз в год.

Курсовая стоимость бескупонной облигации. Если необходимо сравнить бескупонную облигацию и купонную облигацию, по которой купон выплачивается несколько раз в год, то курсовая стоимость бескупонной облигации найдется так: Курсовая стоимость купонной облигации, до погашения которой остается не целое число лет: Курсовая стоимость бескупонной облигации, до погашения которой остается нецелое число лет.

Курсовую стоимость облигации Р Решение: КД ДД а текущая доходность: Ртек i тек - текущая курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг ДД дисконтный доход; Р - текущая курсовая стоимость.

Доходность до погашения среднегодовая доходность, которую обеспечит себе инвестор, если, купив облигацию, продержит ее до погашения. Инвестор купил ГКО за 950 руб. Доходность за период аналогична по экономическому смыслу понятию эффективность, которая определяется как отношение эффекта результата операции к затратам, обеспечившим достижение данного результата.

Тогда доходность определим так: Номинал облигации 000 руб. За 2 года он получил купонный доход в сумме 300 руб. Определить доходность операций для инвестора. Реализованный процент- доходность, которая учитывает все поступления, в том числе доход от реинвестирования повторного вложения купонного дохода.

  1. Дополнительные исходные данные приведены в табл. Облигации, индексированные с учетом инфляции и предлагающие фиксированные реальные ставки, характеризуются неопределенным показателем номинальной ставки доходности.
  2. Ожидаемая доходность акционера составит. Определить курсовую стоимость акции.
  3. Среднедушевой доход и соответствующие расходы отражают степень достатка семьи, качество и уровень ее жизни.

Ср КД ожидаемая доходность от вложений купонного дохода. Облигация продается по номиналу 00 тыс. Тогда суммарный купонный доход за первые 2 и последующие 4 года составит: Ср 4 0,4 5т. Акции Акция любая ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на долю собственных средств акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и право на участие в управлении этим обществом путем голосования.

В существующей классификации выделяют два основных вида акций в зависимости от объема прав: Обыкновенные акции права в полном курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг ; 7 8 Привилегированные.

Оценка доходности ценных бумаг

Привилегированные акции не дают права голоса, но размер дивиденда и срок его выплаты определены заранее в уставе и дивиденд выплачивается до дивидендов по обыкновенным акциям. По обычным акциям дивиденды выплачиваются по остаточному принципу т.

В отличие от облигаций номинал акции определяется так: Курсовая стоимость дивиденд го года; - порядковый номер года; - доходность акции.

  • Предметом проводимого исследования являются ценные бумаги, объектом - стоимостные и доходностные характеристики ценных бумаг и их расчет;
  • Фондовый рынок - это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - ценными бумагами;
  • Основные черты и разновидности векселя;
  • Сущность и способы рейтинговой оценки ценных бумаг.

В данном виде формула имеет общетеоретический вид, поэтому сделаем допущение - пусть через лет акция будет продана. Тогда ее курсовая стоимость: В этом случае возникает иная проблема- определение прогнозирование дивидендов в каждом -ом году.

  • Если ежегодно дивиденды растут с постоянным темпом П и при этом темпы роста дивидендов меньше, чем ставка дисконтирования, то есть П;
  • В зависимости от цены предложения 2 3 данной облигации на рынке инвестор сделает выбор в ее пользу или в пользу банка или иного альтернативного вложения средств;
  • Для дисконтной бескупонной облигации формула доходности будет выглядеть следующим образом;
  • Владельцу ценной бумаги совершенно безразличен источник получаемого им дохода, поэтому на практике используются следующие базовые экономические понятия доходности;
  • Руководствуясь формальными признаками с точки зрения инвестора, вложения в данные ценные бумаги не представляют интереса, так как не приносят текущего дохода в виде дивиденда и ценность этих акций равна нулю.

Обычно для определения g рассчитывают темп прироста чистой прибыли АО. Упрощенная формула для нахождения курсовой стоимости, если известен темп прироста дивидендов g: За текущий год дивиденды составили 200 руб.

Определить курсовую стоимость по акции. Вкладчик прогнозирует, что через 5 лет АО выплатит дивиденд в сумме 500 руб. Определить курсовую стоимость акции ,3 р. Как видно из данной формулы - она не учитывает инвестиционный период, поэтому после определения величины конечной доходности по экономическому смыслу это доходность за период ее необходимо пересчитать в доходность среднегодовую: В течении этого периода дивиденды выплачивались регулярно.

Определить доходность операции для инвестора. Найдем конечную доходность по формуле 2. В этом случае необходимо использовать курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг показатель, и считать тот вариант наиболее предпочтительный, которому соответствует наибольшее значение выбранного показателя.

Инвестор приобретает конвертируемые облигации со сроком погашения через 5 лет. Облигации могут обмениваться на 8 обычных акций. Определить действия инвестора, если через 2 года сложилась следующая конъюнктура на рынке: Вариант Цена акции, тыс. АО выпустило облигации с номиналом 5 тыс. Срок обращения 2 года. Ставки купонного дохода для облигации и банковские ставки приведены в табл.

Опредилить действия инвестора, если имеются следующие варианты вложения средств: Номинал акции 000 руб. Дополнительные исходные данные приведены в табл. Прибыль АО с уставным капиталом 200 млн. Остающаяся после уплаты налогов прибыль распределяется так: С каким дисконтом эмитент должен разместить облигации типа С при известном купонном доходе, чтобы ее доходность была выше доходности облигации типа Курсовая определение стоимости и доходности ценных бумаг и ниже доходности облигации типа В.

Оценка стоимости ценных бумаг

Предприятие имеет основные промышленнопроизводственные фонды в размере 450 млн. Выручка от реализации за отчетный год составила 360 млн. Номинал акции 0 тыс. Определить сумму дохода в рублях на каждую ценную бумагу. Покупка, какой из облигаций наиболее выгодна в текущий момент времени.

VK
OK
MR
GP